财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的(de)市场大概率是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公(gōng)司人士(shì)向(xiàng)财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪(xù)有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高(gāo)位(wèi)股集体(tǐ)大(dà)跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花一(yī)现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能(néng)源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内(nèi)经(jīng)济温和复(fù)苏背景下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计(jì)将继续(xù)向上(shàng)修(xiū)复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内(nèi)，人工智能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎(yíng)来了(le)基(jī)本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业趋势(shì)变化的(de)影响下出现了(le)连(lián)续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月(yuè)15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关(guān)主(zhǔ)题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势(shì)。从多家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论是从(cóng)基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时间都三角函数中cscx等于什么，三角函数中cscx等于什么意思已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反(fǎn)弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额(é)超(chāo)过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持(chí)阶(jiē)段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七(qī)翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表(biǎo)现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经(jīng)济学家魏(wèi)凤(fèng)春表(biǎo)示，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块(kuài)分化(huà)较(jiào)为极(jí)致，也(yě)是不(bù)争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体延续(xù)修复的(de)态势、但修(xiū)复的基(jī)础仍需继续巩固(gù)。货(huò)币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕(yù)的态势(shì)。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策(cè)的概(gài)念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于(yú)几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开。

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